在股票操作學(xué)的領(lǐng)域里，有一個(gè)相當(dāng)重要的原則，就是要實(shí)行與一般群眾心理相違的反向操作。即在群眾的一片樂觀聲中應(yīng)該警惕，在群眾的一片悲觀時(shí)要勇于承接。因?yàn)�，群眾大都�?quot;搶漲殺跌"的。

在股票理論上，股價(jià)愈漲，風(fēng)險(xiǎn)愈高，然而群眾卻愈有信心，股價(jià)愈跌，風(fēng)險(xiǎn)愈低，但一般的投資者卻愈來愈擔(dān)心。對(duì)投資者而言，如何在投機(jī)狂熱高漲時(shí)保持理智的研判，以及在群眾恐懼害怕的時(shí)候仍保持足夠的信心，對(duì)其投資能否獲利關(guān)系甚大。

在股市波動(dòng)幅度比較小的時(shí)候，更可顯示反群眾心理操作的重要性。

既然要與一般群眾反向操作，就必須了解群眾的一般心理，下列指標(biāo)可供參考。

投資顧問意見。大多數(shù)的投資顧問都鼓勵(lì)客戶逢低買進(jìn)，逢高賣出，然而在現(xiàn)實(shí)中許多例子都顯示，投資顧問經(jīng)常作出相反的建議。因此，當(dāng)大多數(shù)投資刊物看法樂觀時(shí)，往往趨近頂峰；大多數(shù)投資刊物看法悲觀時(shí)，往往接近谷底。

基金持有現(xiàn)金比率�；�金的投資組合中持有現(xiàn)金增多，表示股價(jià)要下跌；持有現(xiàn)金減少，表示股價(jià)要上漲。因此持有現(xiàn)金的比率，可當(dāng)作一指標(biāo)，當(dāng)現(xiàn)金持有比率非常高時(shí)，往往股價(jià)已接近谷底；反之，現(xiàn)金持有比率非常少時(shí)，股價(jià)常接近頂點(diǎn)。

融資余額的趨勢(shì)與額度。由于投資余額表示投資人信心的增減，在股價(jià)的循環(huán)中，由谷底復(fù)蘇時(shí)，融資余額反緩慢增加，隨著股價(jià)的上漲，投資人信心的增強(qiáng)，融資額度及增加的速度逐漸增加，終于達(dá)到頂點(diǎn)，此時(shí)融資部分成為股票重要供應(yīng)來源，反轉(zhuǎn)時(shí)，融資較多的股票，往往跌幅最重。

證券公司人氣是否暢旺。如果以往喧騰不已，而如今人煙稀少，且顧客無視其好壞、漠不關(guān)心股價(jià)的漲跌，在下棋聊天，書報(bào)攤有關(guān)股票方面的書籍賣不出去，此時(shí)通常股價(jià)已跌至谷底。反之，當(dāng)人氣沸騰，一開盤即全面漲停，此時(shí)股價(jià)通常接近高峰，宜減少持股或退出觀望，有句證券俗語，即"人棄我取，人取我予"乃是最佳寫照。

總而言之，投資股票除了要了解基本分析及K線分析外，群眾的心理亦必須加以研究，畢竟成功的投資者，通常是特立獨(dú)行，做別人不敢做的事情。