改什么都容易，改變思維定勢(shì)難。

當(dāng)你確定黃金對(duì)于對(duì)沖通貨膨脹是一種不錯(cuò)的產(chǎn)品，突然之間，各種預(yù)示將來金價(jià)上漲的消息源源不斷。而當(dāng)你相信股價(jià)的上漲將沖擊其他資產(chǎn)，你所能夠聽到的，全都是債券、商品市場(chǎng)將慘遭血洗的警告之聲。

說白了，你的頭腦就像是一個(gè)惟命是從的人，不管你愿意相信什么，他一概唯唯喏喏。心理學(xué)家把這種精神幽靈稱為“確認(rèn)偏誤”(confirmation bias)。最近一項(xiàng)針對(duì)近8000人進(jìn)行的心理學(xué)研究發(fā)現(xiàn)，人們更可能尋求對(duì)已知信息的確認(rèn)，這種可能性是考慮相反證據(jù)的兩倍。

亞特蘭大埃默里大學(xué)(Emory University)的心理學(xué)家利林菲爾德(Scott Lilienfeld)表示，在精神上，人人都是懶漢。把注意力集中在支持我們假設(shè)的材料上，相比尋找可能證明假設(shè)有誤的證據(jù)，要容易得多。

人們也很容易不講道理地找各種借口。利林菲爾德說，我們都很擅長(zhǎng)于編造事后的解釋，來為自己預(yù)測(cè)的落空開脫。我們說，失敗是因?yàn)榫筒钜稽c(diǎn)點(diǎn)，“要是X出現(xiàn)了，股市也就漲了”;“要是沒有這種意外，我百分之九十九都說中了”。

了解得越多，你就越相信自己正確。雖然材料越多越讓人感到自信，但人們的預(yù)測(cè)卻不能夠因此而變得更加準(zhǔn)確。每一個(gè)新的事實(shí)都讓你更加傾向于尋找其他相似的事實(shí)，從而降低了材料的多樣性。

確認(rèn)偏誤也會(huì)對(duì)專業(yè)投資者的思維造成影響。Longleaf基金管理者、價(jià)值投資型公司Southeastern Asset Management總裁蓋茨(Staley Cates)表示，我們犯過大量像這樣的錯(cuò)誤。只要虛心，很多心理陷阱都可以得到克服，但對(duì)于確認(rèn)偏誤這個(gè)陷阱，虛心也沒用。蓋茨說，Longleaf基金堅(jiān)持投資于通用汽車(General Motors)的時(shí)間就過于漫長(zhǎng)，注意到產(chǎn)品的改善和成本的削減，卻對(duì)沒有政府救助它可能就活不下去的事實(shí)視而不見。

怎樣克服確認(rèn)偏誤?

研究公司Applied Research Associates的心理學(xué)家克萊因(Gary Klein)建議，先假想在“預(yù)見未來”時(shí)看到自己投資失敗，然后找到為什么會(huì)失敗的最有說服力的理由。這種練習(xí)可以幫助你意識(shí)到，你所相信的東西可能并沒有你想的那么有根據(jù)，所以Davis基金的戴維斯(Christopher Davis)已經(jīng)把它整合進(jìn)自己的價(jià)值投資型公司的研究流程。

估計(jì)一下自己的分析出現(xiàn)失誤的可能性。如果承認(rèn)出現(xiàn)不良結(jié)果的可能性是20%，那么就是說，事實(shí)將證明你每五次有一次出錯(cuò)。這樣，如果投資確實(shí)出現(xiàn)失誤，你一個(gè)勁地做事后分析、證明自己仍然正確的可能性就要低一些。投資管理公司Legg Mason Capital Management首席投資策略師莫布森(Michael Mauboussin)說，這樣一道程序?yàn)槌姓J(rèn)失誤提供了一種“心理撥備”。

與真實(shí)的投資組合一起，運(yùn)營(yíng)一個(gè)假想的投資組合。在這個(gè)假想的組合中，你可以由著自己的意愿買賣，不會(huì)給你的財(cái)富帶來風(fēng)險(xiǎn)。看看相比實(shí)際的投資，這個(gè)組合是賺了還是虧了?蓋茨說，Southeastern Asset Management公司要求每一位分析師和投資經(jīng)理都運(yùn)營(yíng)一個(gè)紙面上的投資組合，如果紙面頭寸和公司真實(shí)頭寸出現(xiàn)差異，就要找出其中的原因。蓋茨說，這有助于我們了解大家的真實(shí)想法。

在買進(jìn)之前，看有什么事情會(huì)讓你想賣出，用筆頭記下來。如果這樣的事情發(fā)生，那么在你所記下的白紙黑字面前，你就不那么容易假裝什么也沒有發(fā)生，或者假裝事不關(guān)已，高高掛起。

蓋茨、戴維斯和莫布森參與管理的基金在去年經(jīng)歷了深度下跌，原因是他們?cè)诒砻髯约嚎赡艹霈F(xiàn)了失誤的證據(jù)面前，還堅(jiān)持投資于股市。他們都說，與確認(rèn)偏誤的斗爭(zhēng)永無止境。但如果你不去克服頭腦中的這個(gè)幽靈，要在市場(chǎng)中取勝，連一絲機(jī)會(huì)也沒有。